科技公司收購(gòu)盡調(diào)的核心是七項(xiàng)：主體與股權(quán)、財(cái)稅、債權(quán)債務(wù)與對(duì)外擔(dān)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)與資質(zhì)、重大合同、勞動(dòng)用工、訴訟與行政處罰。深圳的科技公司多為輕資產(chǎn)，賬面凈資產(chǎn)不高，價(jià)值集中在團(tuán)隊(duì)、軟件著作權(quán)、客戶(hù)合同和行業(yè)資質(zhì)上，因此核查重點(diǎn)與制造業(yè)明顯不同，不能只看報(bào)表利潤(rùn)。

科技公司收購(gòu)盡調(diào)的第一層：主體與股權(quán)是否干凈

結(jié)論是：先確認(rèn)「能不能買(mǎi)」，再談「值多少錢(qián)」。

1.主體狀態(tài)：通過(guò)國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)核查是否存續(xù)、有無(wú)經(jīng)營(yíng)異常、嚴(yán)重違法失信、吊銷(xiāo)記錄。

2.股權(quán)結(jié)構(gòu)：是否存在質(zhì)押、凍結(jié)、代持、未實(shí)繳出資；歷史股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否完稅。

3.實(shí)際控制人：穿透到蕞終受益人，確認(rèn)不存在一致行動(dòng)安排或隱名股東爭(zhēng)議。

4.公司章程：是否設(shè)置股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)、一票否決條款。

這一層蕞容易被忽略的是出資期限。按現(xiàn)行公司法，存量公司出資期限超過(guò)5年的需在2027年6月30日前調(diào)整；如果標(biāo)的注冊(cè)資本虛高且股東未實(shí)繳，收購(gòu)后可能面臨補(bǔ)繳與連帶責(zé)任。

科技公司收購(gòu)盡調(diào)的第二層：財(cái)稅、債務(wù)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)

第二層的目標(biāo)是把「看不見(jiàn)的負(fù)債」翻出來(lái)?？萍脊境Ｒ?jiàn)的問(wèn)題不是銀行貸款，而是欠稅、社保欠繳、未確認(rèn)的收入、對(duì)外擔(dān)保和關(guān)聯(lián)方拆借。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)要特別看兩點(diǎn)：一是軟著、專(zhuān)利是否由員工在職期間完成、權(quán)屬是否已登記在公司名下；二是核心技術(shù)是否依賴(lài)第三方授權(quán)，一旦授權(quán)終止，估值基礎(chǔ)就不成立。

科技公司收購(gòu)盡調(diào)之后的變更與交割

盡調(diào)通過(guò)后，落地動(dòng)作分三步：

5.簽約與完稅：股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議寫(xiě)明交割基準(zhǔn)日，基準(zhǔn)日前的債權(quán)債務(wù)由原股東承擔(dān)；自然人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得20%繳納個(gè)人所得稅，多數(shù)地區(qū)執(zhí)行先稅后證。

6.工商變更：提交股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、股東會(huì)決議、新章程、完稅憑證，完成股東、法定代表人、章程備案。

7.交割清單：印章、證照、銀行U盾、賬冊(cè)憑證、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證書(shū)、合同原件逐項(xiàng)交接并簽字確認(rèn)。

如果標(biāo)的是私募基金管理人或其產(chǎn)品載體，除工商變更外，還須完成管理人重大事項(xiàng)變更并向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)履行變更手續(xù)，協(xié)會(huì)按規(guī)則審核，不存在「包變更」。這類(lèi)交易建議把變更完成設(shè)為付款先決條件。

FAQ

Q1：收購(gòu)前的債務(wù)，收購(gòu)后要我還嗎？

A1： 股權(quán)收購(gòu)后公司主體不變，公司債務(wù)仍由公司承擔(dān)，不會(huì)因?yàn)閾Q股東而消失。買(mǎi)方能做的是通過(guò)盡調(diào)發(fā)現(xiàn)債務(wù)，并在協(xié)議中約定陳述保證、賠償與分期付款、資金托管等保護(hù)條款，把未披露債務(wù)的追償責(zé)任鎖定在原股東。

Q2：科技公司收購(gòu)盡調(diào)要多久？

A2： 輕資產(chǎn)標(biāo)的通常2至4周，涉及多地子公司、歷史股權(quán)復(fù)雜或存在訴訟的，可能延長(zhǎng)到1至2個(gè)月。時(shí)間主要花在調(diào)取工商檔案、核對(duì)賬冊(cè)憑證和訪(fǎng)談核心人員上。

Q3：只買(mǎi)資產(chǎn)不買(mǎi)股權(quán)，是不是更安全？

A3： 資產(chǎn)收購(gòu)可以隔離歷史債務(wù)，但資質(zhì)、合同、人員往往不能自動(dòng)轉(zhuǎn)移，客戶(hù)合同可能需要重新簽署，高新技術(shù)企業(yè)等資質(zhì)也可能受影響。選擇股權(quán)還是資產(chǎn)，要結(jié)合資質(zhì)依賴(lài)度和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合判斷。

聯(lián)系我們

準(zhǔn)備收購(gòu)深圳的科技公司，可以先把你手上的標(biāo)的名稱(chēng)和交易結(jié)構(gòu)發(fā)給我們，我們按七項(xiàng)清單做一次預(yù)檢，標(biāo)出需要賣(mài)方補(bǔ)充的材料。

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