融資交易費用稅前扣除： 別被晦澀的交易名稱蒙蔽雙眼

2025年06月23日   來源：中國稅務報

《中華人民共和國2024年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》顯示，2024年全年社會融資規(guī)模增量32.3萬億元，年末社會融資規(guī)模存量408.3萬億元，按可比口徑計算，比上年末增長8%。在融資規(guī)模增長的同時，催生了新型融資模式。筆者在實務工作中發(fā)現(xiàn)，在資產(chǎn)支持證券、附回購義務合營兩種模式下，企業(yè)的稅務風險呈增加趨勢。

兩種新型交易方式頻現(xiàn)稅務風險

實務中，部分大型企業(yè)營業(yè)收入保持在同期水平，但財務費用減少異常，投資收益損失及營業(yè)成本又大幅增長，使得企業(yè)總成本增長，影響當年度企業(yè)所得稅應納稅額。經(jīng)調(diào)查，一些企業(yè)以資產(chǎn)支持證券、附回購義務合營之名，行債權(quán)融資之實，通過模糊業(yè)務邊界、交叉嵌套、層層包裝產(chǎn)品等方式，將本來應分期攤銷的利息費用一次性稅前扣除。

其中，部分企業(yè)以資產(chǎn)支持證券模式進行融資，將企業(yè)的應收賬款打包為資產(chǎn)支持債券，債券期限通常為3年，通過上海證券交易所、深圳證券交易所的固定收益證券綜合電子平臺進行公開發(fā)售，發(fā)售價款因為折價率（根據(jù)市場情況及融資成本確定）的原因，少于應收賬款的賬面面值。一些企業(yè)在收到發(fā)售款項的當期，會計上對應收賬款進行終止確認，并根據(jù)實際收到的金額與應收賬款的賬面差額計入投資收益。

此外，部分企業(yè)以附回購義務合營模式進行融資，取得大量項目名稱為“股權(quán)維持費”“期權(quán)維持費”“保持費”的增值稅發(fā)票。經(jīng)了解，上述企業(yè)在投建項目時，引入了第三方，并以股權(quán)投資的名義共同出資參與項目建設(shè)，按照出資比例劃分股權(quán)比例。同時，雙方在合同中約定：在一定期間后，企業(yè)具有優(yōu)先購買第三方持有股份的權(quán)利，且企業(yè)每年會為優(yōu)先購買權(quán)向第三方支付一定的費用。

應收賬款的“損失”實質(zhì)上未發(fā)生

◎典型案例◎

A公司在2021年度以資產(chǎn)支持證券的模式累計發(fā)行債券18億元，期限為3年，市場同期融資年利率為6%。A公司對應收賬款進行終止確認，將實際收到的款項與應收賬款的賬面差額3.24億元計入投資收益，同時在當期以應收賬款轉(zhuǎn)讓損失為名進行稅前列支。A公司會計上借記“銀行存款”14.76億元、“投資收益”3.24億元，貸記“應收賬款”18億元。

◎風險分析◎

筆者進一步核實A公司資產(chǎn)支持證券發(fā)行相關(guān)合同，發(fā)現(xiàn)其中存在“差額補足”條款，明確規(guī)定了差額補足義務、差額補足人、觸發(fā)條件、補足時間，即當應收賬款上游債務方出現(xiàn)違約未能及時歸還債務時，由差額補足人補足全部差額。

根據(jù)《企業(yè)會計準則第23號——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》規(guī)定，企業(yè)轉(zhuǎn)移了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風險和報酬的，應當終止確認該金融資產(chǎn)，并將轉(zhuǎn)移中產(chǎn)生或保留的權(quán)利和義務單獨確認為資產(chǎn)或負債。企業(yè)保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風險和報酬的，應當繼續(xù)確認該金融資產(chǎn)。企業(yè)承擔的金融資產(chǎn)未來凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動的風險沒有因轉(zhuǎn)移而發(fā)生顯著變化的，表明該企業(yè)仍保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有風險和報酬——將貸款整體轉(zhuǎn)移并對該貸款可能發(fā)生的所有損失進行全額補償就是典型的表現(xiàn)。

案例中，A公司資產(chǎn)支持證券發(fā)行相關(guān)合同中明確規(guī)定了以差額補足的形式，對轉(zhuǎn)讓的應收賬款可能發(fā)生的損失進行全額補償。這表明A公司保留了金融資產(chǎn)所有權(quán)上幾乎所有的風險和報酬，應當繼續(xù)確認該金融資產(chǎn)，而不應當對該應收賬款進行終止確認。所以，A公司終止確認應收賬款帶來的所謂“損失”實質(zhì)上未發(fā)生，也就不應在當期以實際損失名義稅前扣除?；诖?，A公司在收到轉(zhuǎn)讓款時，應在會計上借記“銀行存款”14.76億元、“應付債券——未確認的融資費用”3.24億元，貸記“應付債券”18億元。A公司未確認的融資費用，應在證券存續(xù)期3年內(nèi)合理攤銷。

股權(quán)維持費屬于貸款利息性質(zhì)的支出

◎典型案例◎

B公司2022年度與C公司共同出資建設(shè)某地鐵一號線項目，并成立D公司。其中，B公司出資5500萬元，占D公司股權(quán)55%；C公司出資4500萬元，占D公司股權(quán)45%，且C公司不參與D公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動、不具有選舉權(quán)和被選舉權(quán)、不對D公司凈資產(chǎn)擁有所有權(quán)。

B公司與C公司簽訂優(yōu)先購買協(xié)議、股權(quán)維持協(xié)議，約定B公司以向C公司支付股權(quán)維持費的形式，獲得C公司持有D公司股權(quán)的優(yōu)先購買權(quán)。股權(quán)維持費的計算公式如下：當期股權(quán)維持費=C公司實繳出資總金額×當期核算天數(shù)×股權(quán)維持費率（8%）÷365。

B公司向C公司支付股權(quán)維持費時，在會計處理上將股權(quán)維持費計入“財務費用”“其他業(yè)務成本”“合同履約成本”等科目，并計入當期成本或損益。在稅務處理上，B公司將上述股權(quán)維持費于年度企業(yè)所得稅匯算清繳當期全額扣除；增值稅方面，C公司開具增值稅專用發(fā)票后，B公司全額作了進項稅額抵扣。

◎風險分析◎

筆者進一步了解到，B公司與C公司在合同中還約定了出資退出條款，即B公司須保障C公司的實際退出所得不低于全部實繳出資金額（本金）與按年化收益率計算至實際退出日的股權(quán)維持費（利息）之和，并對不足部分提供差額補足。實際退出日，以C公司實際取得上述全部投資目標總額之日為準。由此可判斷，該項交易對C公司而言，屬于保本保息投資。

根據(jù)《企業(yè)會計準則第37號——金融工具列報》規(guī)定，企業(yè)發(fā)行金融工具，應按照金融工具的合同條款及其所反映的經(jīng)濟實質(zhì)而非法律形式，確認其分類。區(qū)分金融負債和權(quán)益工具的基本原則，是看企業(yè)是否存在無條件避免交付現(xiàn)金或金融資產(chǎn)的合同義務。如果企業(yè)不能無條件避免交付現(xiàn)金或金融資產(chǎn)的合同義務，則該合同符合金融負債的定義。

本案例中，B公司與C公司雖然簽訂的是股權(quán)投資協(xié)議，但合同中明確B公司須按期以固定股權(quán)維持率向C公司支付股權(quán)維持費，即支付保底利息。同時，合作協(xié)議中約定了贖回期限，且B公司承諾會對C公司實際收益部分低于實際出資余額的部分予以補足，即到期償還本金。所以，B公司向C公司支付的股權(quán)維持費，實質(zhì)上屬于貸款利息性質(zhì)的支出。

根據(jù)企業(yè)所得稅法實施條例規(guī)定，非金融企業(yè)向非金融企業(yè)借款的利息支出，不超過按照金融企業(yè)同期同類貸款利率計算的數(shù)額的部分，準予扣除。由于C公司不屬于金融企業(yè)，B公司向其支付股權(quán)維持費，應考慮是否超出金融企業(yè)同期同類貸款利率，對于超出的部分不得在企業(yè)所得稅匯算清繳當期稅前扣除。

增值稅相關(guān)稅收法規(guī)明確，購進的貸款服務、餐飲服務、居民日常服務和娛樂服務，其進項稅額不得從銷項稅額中抵扣。據(jù)此，即使C公司向B公司開具增值稅專用發(fā)票，B公司也不能將該進項稅額從銷項稅額中抵扣。