之前我們探討了股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)涉及的稅費(fèi)問題，今天我們就聊聊在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，價(jià)格究竟該如何確定。

常規(guī)股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)規(guī)則

假設(shè)張三持有A公司50%的股權(quán)，初始投資為200萬元。如今，張三打算將這部分股權(quán)平價(jià)轉(zhuǎn)讓給李四，也就是售價(jià)仍為200萬元。然而，此時(shí)A公司的凈資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了1500萬元，并且公司不存在價(jià)格虛高、特別值錢的資產(chǎn)（凈資產(chǎn)也就是所有者權(quán)益，含實(shí)收資本、資本公積、未分配利潤等）。

張三這樣平價(jià)轉(zhuǎn)讓是否可行呢？答案是否定的。因?yàn)樵谵D(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，如果轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于對應(yīng)凈資產(chǎn)的價(jià)格，稅務(wù)局是不會批準(zhǔn)的。稅務(wù)部門對股權(quán)轉(zhuǎn)讓現(xiàn)行“先稅后變更”流程，即轉(zhuǎn)讓股權(quán)需要先到稅務(wù)局辦理變更手續(xù)，然后再前往工商局進(jìn)行登記。雖說股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同上的價(jià)格由轉(zhuǎn)讓雙方自行商定，但在繳稅環(huán)節(jié)，稅務(wù)局會進(jìn)行審核。一旦定價(jià)過低且沒有合理理由，稅務(wù)局就會重新核定價(jià)格，通常是按照凈資產(chǎn)來核定。

以A公司為例，其凈資產(chǎn)為1500萬元，張三轉(zhuǎn)讓50%的股權(quán)，對應(yīng)價(jià)格應(yīng)為750萬元，而他卻只賣200萬元，明顯偏低，所以稅務(wù)局會按照750萬元來核定。如此一來，張三原本200萬元購入的股權(quán)，現(xiàn)在按750萬元核定轉(zhuǎn)讓，盈利550萬元，這部分盈利需按照20%繳納個人所得稅。

李四日后如果再出售這部分股權(quán)，股權(quán)原值該如何計(jì)算呢？是要按照750萬元來計(jì)算。這是因?yàn)閺埲呀?jīng)就增值部分繳納了稅款，這樣能夠避免重復(fù)征稅。

涉及高溢價(jià)資產(chǎn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓

假設(shè)甲持有B公司70%股權(quán)（初始投資700萬元），公司凈資產(chǎn)1800萬元，另有一項(xiàng)核心專利評估價(jià)值1000萬元。假設(shè)公司總資產(chǎn)公允價(jià)值為3000萬元（含專利價(jià)值），專利占總資產(chǎn)比例達(dá)33%（遠(yuǎn)超20%閾值）?，F(xiàn)在甲計(jì)劃將股權(quán)賣給乙。

由于存在高溢價(jià)資產(chǎn)，對于單類資產(chǎn)價(jià)值占比超20%的情形，稅務(wù)機(jī)關(guān)將要求提交第三方資產(chǎn)評估報(bào)告，并據(jù)此核定股權(quán)公允價(jià)值。  此時(shí)，計(jì)算公司總資產(chǎn)價(jià)值時(shí)需將專利技術(shù)價(jià)值納入其中，那么總資產(chǎn)公允價(jià)值即為3000萬元。B公司70%股權(quán)對應(yīng)的公允價(jià)值就是2100萬元。甲申報(bào)價(jià)1000萬元顯著低于核定值，稅務(wù)機(jī)關(guān)按2100萬元核定轉(zhuǎn)讓收入。甲的股權(quán)原值是700萬元，這樣就盈利1400萬元，需按20%繳納個人所得稅。乙日后再轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，股權(quán)原值按2100萬元計(jì)算，同樣是為了避免重復(fù)征稅。

虧損企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特殊處理

假設(shè)你持有一家公司60%的股權(quán)，Zui初投入400萬元。由于市場競爭激烈，公司目前處于虧損狀態(tài)，凈資產(chǎn)為-200萬元，即虧損200萬元?，F(xiàn)在你想出售這部分股權(quán)。

按照凈資產(chǎn)核定法計(jì)算，60%股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)價(jià)值是-120萬元。但實(shí)際上，你和受讓方可能會考慮公司未來的發(fā)展?jié)摿Γ热缙放苾r(jià)值、市場渠道等因素，進(jìn)而協(xié)商一個價(jià)格。如果你們協(xié)商的價(jià)格是100萬元，高于-120萬元，這個價(jià)格是可行的。稅務(wù)方面，由于你是以虧損價(jià)格出售{財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得=100萬-400萬=-300萬（虧損）}，無需繳納個稅。