一、什么是利潤(rùn)表？利潤(rùn)表依據(jù)“收入-費(fèi)用＝利潤(rùn)”來編制，主要反映一定時(shí)期內(nèi)公司的營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)支出之后的凈收益。通過利潤(rùn)表，我們一般可以對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理的成功程度作出評(píng)估，從而評(píng)價(jià)投資者的投資價(jià)值和報(bào)酬。利潤(rùn)表主要包括兩個(gè)方面：一是反映公司的收入及費(fèi)用，說明公司在一定時(shí)期內(nèi)的利潤(rùn)或虧損數(shù)額，據(jù)以分析公司的經(jīng)濟(jì)效益及盈利能力，評(píng)價(jià)公司的管理業(yè)績(jī)；另一部分反映公司財(cái)務(wù)成果的來源，說明公司的各種利潤(rùn)來源在利潤(rùn)總額中占的比例，以及這些來源之間的相互關(guān)系。二、利潤(rùn)表關(guān)鍵項(xiàng)目解讀1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)收入是指企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得的經(jīng)濟(jì)利益的流入。它基本上代表著整個(gè)企業(yè)的營(yíng)業(yè)規(guī)模，是企業(yè)業(yè)績(jī)的重要、基本的來源。收入意味著企業(yè)資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少，也是企業(yè)財(cái)富和所有者權(quán)益增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是利潤(rùn)表當(dāng)中為重要的項(xiàng)目之一，因?yàn)槠浞从沉斯镜闹饕?jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力，同時(shí)又反映了公司長(zhǎng)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。2、管理費(fèi)用期間費(fèi)用包含銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。其中管理費(fèi)用反映企業(yè)為組織管理企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。管理費(fèi)用內(nèi)容龐雜，細(xì)目眾多，幾乎成了費(fèi)用之“筐”，哪些應(yīng)當(dāng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的費(fèi)用一般都計(jì)入管理費(fèi)用中。由于管理費(fèi)用非常之雜，所以財(cái)務(wù)報(bào)表的舞弊者也通常以此為切入口，以達(dá)到其不可告人的目的。3、資產(chǎn)減值損失資產(chǎn)減值損失用來反映企業(yè)因資產(chǎn)價(jià)值減損而計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所形成的損失。有一點(diǎn)需要注意，并不是所有的減值損失在未來期間價(jià)值回升的時(shí)候都可以轉(zhuǎn)回。例如企業(yè)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備等相關(guān)資產(chǎn)價(jià)值恢復(fù)的時(shí)候，可以在原計(jì)提的減值準(zhǔn)備金額內(nèi)予以轉(zhuǎn)回，而長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)等大部分非流動(dòng)資產(chǎn)則不能。4、營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外收入（營(yíng)業(yè)外支出）是指企業(yè)發(fā)生的與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無直接關(guān)系的各項(xiàng)利得（損失）。營(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出不存在對(duì)應(yīng)或配比關(guān)系，某種事項(xiàng)的發(fā)生可能有收入，而不需要為此付出什么，同樣，有些事項(xiàng)的發(fā)生僅僅有“付出”而不會(huì)得到什么“回報(bào)”。因此，這類事項(xiàng)如果出現(xiàn)異常，則需要投資者重點(diǎn)考察企業(yè)的盈利能力。5、每股收益每股收益是指當(dāng)期歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)中，每一普通股所能享有（或應(yīng)負(fù)擔(dān)）的金額。利潤(rùn)表上分別以基本每股收益和稀釋每股收益列示。每股收益是上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的基本指標(biāo)，也是投資者關(guān)心的指標(biāo)之一。正是基于每股收益在廣大投資者心目中如此重要的地位，目前世界各主要資本市場(chǎng)均制定有“每股收益”準(zhǔn)則，要求上市公司及處于申請(qǐng)上市過程中的企業(yè)計(jì)算和披露“每股收益”信息。這也是會(huì)計(jì)上唯一的一個(gè)財(cái)務(wù)比率指標(biāo)受到如此“厚待”而被予以了專門規(guī)范。三、利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)比率1、毛利率毛利率既是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)，也是行業(yè)發(fā)展非常重要的指標(biāo)，其公式可表示為：毛利率=毛利額/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×。企業(yè)必須保持比較平穩(wěn)的毛利率，才能預(yù)示著企業(yè)有長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展前途。2、銷售凈利率銷售凈利率在企業(yè)中運(yùn)用廣泛，表明企業(yè)每百元銷售收入凈額可實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，該比率越高，說明企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。但它受行業(yè)特點(diǎn)影響較大，需具體問題具體分析。其公式為：銷售凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×。毛利率和銷售凈利率是行業(yè)的基礎(chǔ)類指標(biāo)，投資者在分析財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，可以重點(diǎn)關(guān)注一下企業(yè)的毛利率水平和銷售凈利率水平，從而為投資提供參考。四、利潤(rùn)表的四個(gè)邏輯看利潤(rùn)表有四大邏輯需要重點(diǎn)關(guān)注，下面以美錦NY為例給大家解釋一下：1、企業(yè)盈利沒有？2021年三季報(bào)MJ能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收157.7億元，同比上升75.70%，說明企業(yè)在市場(chǎng)中擴(kuò)張能力強(qiáng)；歸母凈利潤(rùn)為20.25億元，同比上升344.81%；扣非凈利潤(rùn)為21.70億元，同比上升345.13%，企業(yè)盈利能力強(qiáng)。歸母凈利潤(rùn)：營(yíng)業(yè)收入同比增加，規(guī)模擴(kuò)大，歸母凈利潤(rùn)業(yè)績(jī)?yōu)檎?，且同比上升，歸母增速遠(yuǎn)超營(yíng)收?？鄯莾衾麧?rùn)：剔除非經(jīng)常性損益的影響，公司業(yè)績(jī)?nèi)詾檎?。整體來看，報(bào)告期內(nèi)公司業(yè)績(jī)大增，接下來我們需要重點(diǎn)分析：利潤(rùn)的來源是什么？?jī)衾麧?rùn)的含金量有多高？利潤(rùn)的增長(zhǎng)是否有可持續(xù)性？2、企業(yè)利潤(rùn)是否為真？21年三季度MJ能源的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為32.78億元，其他經(jīng)營(yíng)收益占比特別低。這也就意味著MJ能源的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)占比非常高，業(yè)績(jī)大增主要靠?jī)?nèi)生驅(qū)動(dòng)。此外，21年三季度公司毛利率為29.85%，同比上升59%，利潤(rùn)水平大大提升。3、凈利潤(rùn)的含金量有多高？考察凈利潤(rùn)的含金量，首先我們看核心利潤(rùn)的占比，然后與現(xiàn)金流量表相結(jié)合，看真金白銀占比。核心利潤(rùn)計(jì)算公式：核心利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-研發(fā)費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用）。用核心利潤(rùn)除以利潤(rùn)總額就是核心利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的百分比，如果該數(shù)值越接近，就越表明這個(gè)公司的利潤(rùn)絕大部分都是通過經(jīng)營(yíng)所得。MJ能源該項(xiàng)數(shù)值為105.04%，說明公司的利潤(rùn)絕大部分都是經(jīng)營(yíng)所得，公司核心利潤(rùn)貢獻(xiàn)度較高。 其次，因權(quán)責(zé)發(fā)生制，賣出去的東西，沒收到錢也要記入，所以會(huì)存在應(yīng)收賬款。核心利潤(rùn)的絕大部分錢不應(yīng)是應(yīng)收賬款。所以還需要看利潤(rùn)的含金量（現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)相比較）。如下圖，MJ能源在相應(yīng)報(bào)告期內(nèi)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流好于凈利潤(rùn)，盈利質(zhì)量表現(xiàn)佳，凈利潤(rùn)含金量高。4、公司盈利能否持續(xù)？（1）行業(yè)趨勢(shì)國家氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望走出加速度，各項(xiàng)利好政策加持。作為能源企業(yè)，公司積極布局氫能源領(lǐng)域，傳統(tǒng)能源轉(zhuǎn)型更進(jìn)一步?？紤]未來焦炭行業(yè)供需格局改善，燃料電池車行業(yè)不斷發(fā)展，公司業(yè)績(jī)和現(xiàn)金流均有望持續(xù)穩(wěn)定的改善。（2）公司的運(yùn)行情況判斷一家公司的持續(xù)盈利能力，首先主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例要高；然后看近幾年現(xiàn)金流凈額是否為正；然后看研發(fā)投入比例（21年三季度MJ能源研發(fā)投入同比增加807.93%）；后要看資產(chǎn)負(fù)債情況，這個(gè)很重要，之后在分析資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)候再詳細(xì)說明。五、利潤(rùn)表的作用1、反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果利潤(rùn)表可以反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果，或者說它可以告訴大家，這段時(shí)間企業(yè)是賺錢還是賠錢了，如果賺錢賺在什么地方，如果賠錢又主要賠在什么地方等。這就為外部投資者和貸款人提供了決策的依據(jù)。2、有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力如果評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)是否具有持久的盈利能力，主要看主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)或營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。如果一個(gè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)多，或營(yíng)業(yè)利潤(rùn)多，則企業(yè)具有盈利能力；如果企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收入很多，可以認(rèn)為企業(yè)能夠創(chuàng)造利潤(rùn)，但不能判斷企業(yè)具有盈利能力。3、有助于判斷企業(yè)的價(jià)值對(duì)于一個(gè)企業(yè)的價(jià)值進(jìn)行衡量時(shí)，企業(yè)的獲利能力通常是評(píng)價(jià)其價(jià)值的一個(gè)重要因素。比如，某企業(yè)是一家上市企業(yè)，那么該企業(yè)本身的價(jià)值與其獲利能力是有聯(lián)系的，投資者可以借助于獲利能力來評(píng)價(jià)企業(yè)的價(jià)值。4、預(yù)測(cè)企業(yè)未來盈利變化的趨勢(shì)借助利潤(rùn)表可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來盈利變化的趨勢(shì)和前景。如果公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入呈上升趨勢(shì)，那么表明市場(chǎng)越做越大；如果公司管理費(fèi)用呈下降趨勢(shì)，說明企業(yè)在壓縮行政管理開支上取得較好的成績(jī)，同時(shí)還可以了解該企業(yè)盈利發(fā)展變化的趨勢(shì)。六、小結(jié)將利潤(rùn)表信息與資產(chǎn)負(fù)債表等其他財(cái)報(bào)信息相結(jié)合，還可以提供很多有用的財(cái)務(wù)分析基本資料，如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、收益率、市盈率等基本分析指標(biāo)。這些指標(biāo)將有助于投資者充分利用財(cái)報(bào)信息進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)和科學(xué)的決策。