中國香港9號(hào)牌照運(yùn)營的難點(diǎn)往往不在申請階段，而在拿到牌照之后怎么把日常合規(guī)做扎實(shí)。不少企業(yè)拿到牌照后以為可以松一口氣，結(jié)果在人員變動(dòng)、業(yè)務(wù)范圍、記錄保存這些環(huán)節(jié)上出了問題。這類企業(yè)通常是已經(jīng)持有9號(hào)牌照、正在開展或準(zhǔn)備開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司。常見的卡點(diǎn)集中在負(fù)責(zé)人員變動(dòng)沒有及時(shí)處理、業(yè)務(wù)活動(dòng)超出牌照允許范圍、合規(guī)記錄不完整這幾個(gè)方面。我們協(xié)助做的，是幫企業(yè)對照監(jiān)管要求檢查運(yùn)營動(dòng)作是否到位，在人員、業(yè)務(wù)、記錄這幾個(gè)容易出現(xiàn)疏漏的環(huán)節(jié)給出具體判斷口徑。

先說負(fù)責(zé)人員這一塊。9號(hào)牌照對負(fù)責(zé)人員有明確要求，至少要有兩名負(fù)責(zé)人員，其中至少一名要隨時(shí)可以監(jiān)督業(yè)務(wù)。運(yùn)營中Zui容易出問題的情況是負(fù)責(zé)人員離職或者長期不在崗，企業(yè)沒有及時(shí)補(bǔ)上或者沒有通知監(jiān)管機(jī)構(gòu)。有些企業(yè)覺得先空著、等找到人再補(bǔ)，這種想法風(fēng)險(xiǎn)很高。判斷標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)不復(fù)雜：只要負(fù)責(zé)人員出現(xiàn)變動(dòng)，企業(yè)就應(yīng)該先確認(rèn)剩余人員是否還能滿足Zui低要求，如果不能，就要在合理時(shí)間內(nèi)做出安排。我們遇到的實(shí)際情況是，很多企業(yè)知道要補(bǔ)人，但不確定補(bǔ)的人選資歷是否被認(rèn)可，這時(shí)候需要對照牌照條件和崗位職責(zé)逐項(xiàng)核對，而不是隨便找個(gè)人掛名。

業(yè)務(wù)范圍是另一個(gè)容易踩線的地方。9號(hào)牌照允許的是資產(chǎn)管理類活動(dòng)，包括為他人管理證券或期貨合約投資組合、為他人管理機(jī)構(gòu)投資基金等。運(yùn)營中常見的問題是企業(yè)在做業(yè)務(wù)推廣或者產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，把一些不屬于9號(hào)牌照覆蓋的活動(dòng)也裝進(jìn)來，比如涉及證券交易咨詢、或者以全權(quán)委托方式操作客戶賬戶時(shí)超出了授權(quán)范圍。判斷口徑是看具體動(dòng)作是否落在牌照允許的資產(chǎn)管理活動(dòng)之內(nèi)，而不是看合同名稱怎么寫。有些企業(yè)在做市場推廣材料時(shí)用了容易引起誤解的表述，這也會(huì)帶來合規(guī)疑問。我們在協(xié)助檢查時(shí)，會(huì)幫企業(yè)把實(shí)際業(yè)務(wù)動(dòng)作和牌照范圍逐條對照，指出哪些表述或操作需要調(diào)整。

記錄保存和內(nèi)部流程也值得單獨(dú)說。9號(hào)牌照運(yùn)營要求企業(yè)保存業(yè)務(wù)記錄、客戶資料、交易記錄等，保存期限有相應(yīng)要求。實(shí)際操作中常見的問題是記錄散落在不同人員手里，沒有統(tǒng)一歸檔，或者客戶授權(quán)文件、投資決策記錄缺失。這類問題平時(shí)不明顯，一旦遇到檢查或者客戶糾紛就會(huì)暴露。判斷標(biāo)準(zhǔn)是看企業(yè)能否在需要的時(shí)候快速調(diào)出完整記錄，而不是事后補(bǔ)做。我們協(xié)助時(shí)會(huì)建議企業(yè)先把現(xiàn)有記錄按業(yè)務(wù)條線理一遍，看哪些環(huán)節(jié)缺文件、哪些記錄只有電子版沒有備份，再?zèng)Q定補(bǔ)哪些。

還有一個(gè)容易被忽略的點(diǎn)是合規(guī)人員的配置。9號(hào)牌照運(yùn)營需要有合規(guī)職能，規(guī)模小的團(tuán)隊(duì)可能由負(fù)責(zé)人員兼任，但需要確保這個(gè)人對合規(guī)要求有基本了解，并且有實(shí)際的時(shí)間和權(quán)限去執(zhí)行。有些企業(yè)把合規(guī)職責(zé)掛在一個(gè)已經(jīng)很忙的業(yè)務(wù)人員身上，實(shí)際沒有精力做檢查，這就形同虛設(shè)。判斷口徑是看合規(guī)職能是否有人實(shí)際承擔(dān)、是否有固定的檢查動(dòng)作，而不是只看組織架構(gòu)圖上有沒有這個(gè)崗位。

問：9號(hào)牌照的負(fù)責(zé)人員離職后，Zui晚什么時(shí)候要補(bǔ)上？

答：牌照要求運(yùn)營期間持續(xù)滿足負(fù)責(zé)人員條件，沒有統(tǒng)一的補(bǔ)人期限，但企業(yè)應(yīng)在出現(xiàn)空缺時(shí)盡快評(píng)估剩余人員是否還能滿足Zui低要求，不能長期處于不滿足狀態(tài)。具體安排需要結(jié)合牌照條件和實(shí)際業(yè)務(wù)情況判斷。

問：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)推廣時(shí)，哪些表述容易超出9號(hào)牌照范圍？

答：涉及證券交易建議、全權(quán)委托操作超出授權(quán)、或者承諾收益的表述都容易引起合規(guī)疑問。判斷關(guān)鍵是看實(shí)際業(yè)務(wù)動(dòng)作是否落在資產(chǎn)管理活動(dòng)之內(nèi)，推廣材料應(yīng)與牌照允許范圍保持一致。

問：運(yùn)營記錄保存，平時(shí)Zui常缺的是哪幾類文件？

答：客戶授權(quán)文件、投資決策記錄、交易指令記錄這幾類比較容易缺失或散落。建議按業(yè)務(wù)條線定期歸檔，確保需要時(shí)能調(diào)出完整記錄，而不是臨時(shí)補(bǔ)做。

問：小團(tuán)隊(duì)沒有專職合規(guī)人員，9號(hào)牌照運(yùn)營怎么安排合規(guī)職能？

答：可以由負(fù)責(zé)人員兼任，但要確保這個(gè)人有實(shí)際時(shí)間和權(quán)限去執(zhí)行檢查動(dòng)作。判斷標(biāo)準(zhǔn)是合規(guī)職能有人實(shí)際承擔(dān)、有固定檢查安排，而不只是架構(gòu)圖上有這個(gè)崗位。