2026 年 7 月 1 日，《國務(wù)院關(guān)于對外投資的規(guī)定》（國務(wù)院令第 837 號，下稱 “837號令”）將正式實(shí)施。在此之前，我國境外投資監(jiān)管長期依托各部門規(guī)章與規(guī)范性文件，層級分散、規(guī)則碎片化。837號令作為行政法規(guī)，一舉重塑境外投資監(jiān)管體系，標(biāo)志我國對外投資邁入高位階立法、穿透式核查、全生命周期監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)化時(shí)代。

新規(guī)對跨境電商行業(yè)影響深刻，將直接重構(gòu)行業(yè)沿用多年的出海運(yùn)營模式。當(dāng)前賣家普遍采用的海外主體代持、離岸 SPV架構(gòu)、多店鋪矩陣、境外主體實(shí)際控制等操作，都將面臨監(jiān)管規(guī)則重大調(diào)整。過去粗放發(fā)展階段遺留的合規(guī)短板與監(jiān)管灰色空間，將在新政實(shí)施后暴露；不合規(guī)出海主體，將承擔(dān)明確的監(jiān)管法律責(zé)任。

結(jié)合 837號令法定條款與跨境電商實(shí)操場景，我們梳理賣家專屬合規(guī)邏輯與五大核心風(fēng)險(xiǎn)自查體系，幫助跨境從業(yè)者厘清合規(guī)邊界，排查存量架構(gòu)與經(jīng)營隱患，完成出海合規(guī)升級。

一、海外主體備案合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)邏輯

依據(jù)新規(guī)，跨境電商用于店鋪運(yùn)營、資金回款、海外倉布局的全部境外企業(yè)及實(shí)體機(jī)構(gòu)，均納入法定對外投資范疇。僅完成境外當(dāng)?shù)刈?、未按?guī)定辦理ODI 對外投資備案的主體，將成為新政稽查重點(diǎn)，屬于違規(guī)經(jīng)營。

核心自查要點(diǎn)

1. 在中國香港及海外設(shè)立的店鋪運(yùn)營主體、收款公司，是否完整辦理 ODI 備案，備案信息與實(shí)際經(jīng)營主體保持一致；

2. 自建海外倉、境外倉儲物流等線下出海資產(chǎn)，是否依法完成對外投資備案，不存在手續(xù)缺失、主體漏備案問題。

二、海外本土店代持架構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)邏輯

針對 TikTok Shop、Shopee、Lazada等平臺海外本土店：若店鋪由當(dāng)?shù)刈匀蝗舜肿?，但運(yùn)營團(tuán)隊(duì)、貨源、資金收支實(shí)際由境內(nèi)企業(yè) / 個(gè)人控制，837號令的穿透式監(jiān)管規(guī)則，會將其認(rèn)定為實(shí)質(zhì)境外投資行為。該類未備案代持架構(gòu)，新規(guī)生效后直接判定違規(guī)。

核心自查要點(diǎn)

1. 名下全部海外本土店鋪，是否存在當(dāng)?shù)厝舜肿浴⒕硟?nèi)主體實(shí)際掌控運(yùn)營的架構(gòu)；

2. 是否存在護(hù)照店、中介掛靠代持店鋪、無真實(shí)本地經(jīng)營的空殼代持主體，且未辦理對外投資備案。

三、店群矩陣與離岸 SPV 架構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)邏輯

行業(yè)為分散風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避監(jiān)管搭建的多店鋪矩陣、多層離岸 SPV 嵌套回款架構(gòu)，是 837號令穿透核查的重點(diǎn)對象。依靠多層境外空殼主體隱瞞境內(nèi)實(shí)際控制權(quán)、隱匿真實(shí)投資關(guān)系的模式，新規(guī)實(shí)施后將被逐層穿透核驗(yàn)；未合規(guī)備案的離岸主體，直接觸發(fā)處罰。

核心自查要點(diǎn)

1. 店群體系下所有用于經(jīng)營、回款、資金分流的境外主體公司，是否全部完成 ODI 備案，無遺漏主體；

2. 是否搭建多層離岸公司嵌套架構(gòu)，存在刻意規(guī)避對外投資備案、監(jiān)管核查的安排。

四、跨境資金回款鏈路風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)邏輯

新規(guī)規(guī)范境外投資收益回流路徑。未完成 ODI備案的境外經(jīng)營主體產(chǎn)生的店鋪利潤、經(jīng)營所得，若通過私人賬戶、不合規(guī)第三方渠道、地下錢莊等非常規(guī)路徑回流境內(nèi)，將同時(shí)違反對外投資及外匯管理法規(guī)，面臨雙重追責(zé)。

核心自查要點(diǎn)

1. 境外店鋪、經(jīng)營主體的經(jīng)營利潤，是否通過官方認(rèn)可的合規(guī)渠道入境，資金鏈路完整、可追溯；

2. 是否存在個(gè)人賬戶代收境外店鋪回款、截留跨境經(jīng)營收益等違規(guī)操作。

五、投后臺賬與動(dòng)態(tài)備案風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)邏輯

對外投資合規(guī)并非一次性備案即可。新規(guī)明確要求全周期投后管理：境外主體發(fā)生股權(quán)變更、經(jīng)營范圍調(diào)整、投資額變動(dòng)、主體更名等重大事項(xiàng)，未及時(shí)更新備案；或未持續(xù)留存經(jīng)營臺賬、按期報(bào)送年度經(jīng)營與投資數(shù)據(jù)，均可被施以行政處罰。

核心自查要點(diǎn)

1. 境外運(yùn)營主體發(fā)生股權(quán)、經(jīng)營范圍、投資規(guī)模等重大變更后，是否同步更新備案信息，保證備案信息與實(shí)際情況實(shí)時(shí)一致；

2. 是否建立完整境外投資檔案，妥善保管經(jīng)營臺賬、投資憑證、年度報(bào)表等資料，以備監(jiān)管核查。

合規(guī)結(jié)語：新政洗牌，合規(guī)是跨境出海的底層基石

2026 年 7 月 1 日 837 號令實(shí)施后，跨境電商境外投資的合規(guī)門檻與監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)全面抬升。過往“先運(yùn)營、后補(bǔ)備案”“架構(gòu)嵌套規(guī)避監(jiān)管”“無備案粗放出?！?等模式將不再可行。針對不合規(guī)主體，監(jiān)管機(jī)關(guān)可依法采取沒收違法所得、梯度罰款、行業(yè)禁入、責(zé)令處置境外資產(chǎn)等處罰措施。

合規(guī)不是企業(yè)出海的額外成本，而是企業(yè)長期穩(wěn)健經(jīng)營、規(guī)模化擴(kuò)張的基礎(chǔ)能力。在本次行業(yè)合規(guī)重塑窗口期，賣家應(yīng)盡早梳理境外股權(quán)架構(gòu)，全面排查存量風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)齊備案手續(xù)，規(guī)范經(jīng)營與資金鏈路，規(guī)避新政落地后的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，夯實(shí)長期出海競爭力。

騰創(chuàng)國際｜企業(yè)出海合規(guī)服務(wù)商深耕境內(nèi)外股權(quán)架構(gòu)、紅籌搭建、股權(quán)激勵(lì)與財(cái)稅規(guī)劃咨詢。依托 837號令全新監(jiān)管框架，提供一站式出海合規(guī)解決方案：ODI 備案、37 號文登記、7號文登記、境外投資安全審查、技術(shù)出口與數(shù)據(jù)合規(guī)評估等，為企業(yè)搭建全流程合規(guī)防線，護(hù)航穩(wěn)健出海。