私募管理人小股東變更要出具法律意見書嗎？

近日，有朋友反饋說一私募管理人在變更小股東時，收到了協(xié)會的反饋意見，要求其出具法律意見書，我們具體來看看是怎么回事兒

反饋意見：

對于出資人中經(jīng)營范圍包含“基金管理”“投資管理”“資產(chǎn)管理”“股權(quán)投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等字樣的，請律所梳理出資人實際展業(yè)情況，與申請機構(gòu)是否存在業(yè)務(wù)往來，是否存在關(guān)聯(lián)交易和利益輸送等。請貴機構(gòu)提供承諾函，承諾在未來業(yè)務(wù)開展中，不會與出資人存在利益輸送，損害投資者利益，并將承諾函與法律意見書一起提交。

上述反饋意見是在私募管理人變更小股東時收到的，如果新股東是投資類企業(yè)，協(xié)會也有可能會要求管理人出具法律意見書。正常情況下，只有變更控股股東/實際控制人、法定代表人才需要出具法律意見書，變更小股東時是不需要出具的，這也是我們第一次看到類似的反饋意見。

不過這應(yīng)該是協(xié)會的模板化反饋意見，實際上變更小股東是不需要律所出具法律意見書的，只提供說明函即可。若提交說明函后，協(xié)會再次反饋要求必須由律所出法律意見書，屆時再補正提交。

私募管理人變更小股東時，主要的審核關(guān)注點有兩個:

一是股東的出資能力，根據(jù)自然人和機構(gòu)的不同類型有不同的材料要求。

自然人出資人的出資能力證明包括：固定資產(chǎn)（應(yīng)提供非首套房屋產(chǎn)權(quán)證明或其他固定資產(chǎn)價值評估材料）、銀行賬戶存款或理財產(chǎn)品（應(yīng)提供近半年銀行流水單據(jù)或金融資產(chǎn)證明）等其他資產(chǎn)證明；

非自然人出資人的出資能力證明如為經(jīng)營性收入，應(yīng)結(jié)合成立時間、實際業(yè)務(wù)情況、營收情況等論述收入來源合理與合法性，并提供審計報告等證明材料；

出資能力證明材料應(yīng)說明相應(yīng)資產(chǎn)、資金合法來源，并提交相關(guān)證明材料。

根據(jù)我們以往的實操經(jīng)驗，如以房產(chǎn)作為出資能力證明材料，由于一般定義下的首套房產(chǎn)具有自住性質(zhì)，故需要提供2套及以上的房產(chǎn)予以證明資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度。同時，該筆固定資產(chǎn)的價值為第二套房產(chǎn)的無抵押除貸后的凈值。  

二是股東的經(jīng)營范圍，根據(jù)*新登記材料清單，持股比例≥25%的主要出資人不得曾經(jīng)從事或目前實際從事與私募基金管理相沖突業(yè)務(wù)。同時，實際控制人以外的其他出資人中，涉及沖突業(yè)務(wù)的合計出資比例不得高于25%，協(xié)會將穿透核查出資人、實際控制人相關(guān)情況；主要出資人為自然人的，*近5年不得從事與私募基金管理相沖突業(yè)務(wù)。