期酒小知識：  英國葡萄酒貿(mào)易商Bordeaux Index常務(wù)董事GaryBoom估計，2009年份波爾多期酒成交額將達到2500萬英鎊，其中約有700萬英鎊被中國市場消化。預(yù)計遠東地區(qū)將對2009年份期酒表現(xiàn)出濃厚的興趣，而傳統(tǒng)期酒市場的購買熱情也將空前高漲。

　　在世界葡萄酒圣地法國波爾多，幾百家酒商，每年初制定的計劃表，必定有兩項，第一是全球Zui大的葡萄酒展會——Vinexpo，另一個就是每年4月到6月的當(dāng)年期酒上市貿(mào)易。

　　期酒是什么？

　　期酒，法語En Primeur，英語 Futurewine。

　　在波爾多，葡萄在收獲后進行發(fā)酵釀制葡萄酒，而釀造完畢的葡萄酒很青澀，會放在橡木桶進行陳釀。因為波爾多高質(zhì)量的葡萄酒經(jīng)過橡木桶陳釀以后，會有錦上添花的效果，而陳釀的過程一般在兩年左右，之后釀酒師會確定品質(zhì)再裝瓶上市、出售。

　　1945年，二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，當(dāng)時波爾多很多酒莊百廢待興，但是苦于手中沒有足夠的銀子，于是精于鉆研的波爾多酒莊和酒商有了一個創(chuàng)意。每年的4月，邀請葡萄酒業(yè)內(nèi)的專業(yè)人士和品鑒專家來品嘗前一年收獲的葡萄釀造，進行評定和打分，這些在橡木桶內(nèi)陳釀了半年左右，有了一定結(jié)構(gòu)和風(fēng)味的葡萄酒，此時以較低廉的價格銷售給買家，買家須在當(dāng)年付清款項，2年之后拿到已經(jīng)裝瓶的葡萄酒。以2009為例，2009年份的葡萄酒，釀造后放置于橡木桶內(nèi)陳釀幾個月，于2010年4月開始，進行專家評分，酒莊會陸續(xù)公布價格，并且通過中間商(酒商)來銷售期酒。買家預(yù)訂后，根據(jù)買家的紀(jì)錄和信譽，在2010年底，或者2011年初付清全款，Zui晚在2012年4月之前，拿到已經(jīng)裝瓶的葡萄酒。這樣的一個過程，被稱為期酒。

　　在當(dāng)時，期酒交易會為酒商快速地收回資金，加快現(xiàn)金流動，以便有更多的資金進行酒莊建設(shè)和來年種植的準(zhǔn)備。如今，雖然很多大的酒莊已經(jīng)不需要期酒來做為一種回籠資金的手段，但是幾十年來的傳統(tǒng)，使得波爾多大多數(shù)的酒莊依然樂此不疲。而這種交易的方式也不單存在于波爾多，在法國的勃根底，雷納河谷，甚至于意大利北部和西班牙的一些產(chǎn)區(qū)，也加入了期酒交易的行列。

　　為什么要購買期酒？

　　葡萄酒作為投資類的特殊資產(chǎn)有它的特殊性，比起古玩和字畫在使用價值上所受的局限，葡萄酒在相當(dāng)長的時間內(nèi)，還保有飲用價值，而固定莊園固定年份酒的數(shù)目是確定的，隨著世界各地消費者的飲用，剩余的酒價值自然會提升，而且隨著時間流逝，其本身每年也在不斷地增值。倫敦Zui大的電子交易平臺Liv－ex選出全世界Zui具代表性的百款葡萄酒(其中92.37%產(chǎn)于波爾多地區(qū))，顯示出的價格曲線，可以看出葡萄酒增值的趨勢。

　　而在波爾多流行了幾十年的期酒交易，必然有其存在的意義和優(yōu)勢。

　　1.以低廉的價格購買到葡萄酒：期酒的價格通常是一個相對較低的價格，以大家Zui為熟悉的拉菲(ChateauLafiteRothschild)為例，2004年的期酒價格140歐元/瓶，而如今歐洲市場價格Zui低在500歐元，5年內(nèi)漲幅257%，2008年的期酒價格130歐元/瓶，現(xiàn)在還未裝瓶，酒的價格已經(jīng)達到620歐元，一年內(nèi)漲幅377%。

　　2.以低廉的價格買到一些市面上不流通的葡萄酒：波爾多很多面積不大的酒莊，大部分的酒已經(jīng)在釀造前就被餐館和會所預(yù)訂采購，即使日后偶爾有極少量流通到市場上，價格已然是天價。如果對某些酒莊情有獨鐘，期酒是個非常好的獲取渠道。

　　怎樣進行期酒投資？

　　無論對于葡萄酒愛好者或純粹將期酒作為一種理財方式的投資者來說，都會遇到下列三個問題。

　　1. 如何選擇和判定自己想購買的期酒：對于葡萄酒愛好者來說，基于多年來對葡萄酒的了解和個人口味的偏好，已經(jīng)有了心中想購買的葡萄酒列表。對于純粹將期酒作為理財方式的投資者來說，如果對葡萄酒沒有專業(yè)的了解，的方式是委托專業(yè)的葡萄酒公司來代為購買。

　　2. 如何才能買到期酒：期酒的賣方是波爾多葡萄酒的中間商。拿到購買期酒份額的，都是那些和酒商有過長期葡萄酒貿(mào)易合作的葡萄酒代理商和經(jīng)銷商，量越大，合作時間越長的公司，拿到名莊葡萄酒的可能性和份額就越大，個人無法直接購買期酒。

　　3. 如何把葡萄酒變現(xiàn)：拿到期酒份額的合同后，憑借合同在波爾多和倫敦等葡萄酒交易市場直接就能進行買賣，而2年后取到葡萄酒，則可以在國外和國內(nèi)相關(guān)的渠道，借助專業(yè)葡萄酒公司進行變現(xiàn)的操作。一般來說，到達波爾多葡萄酒的飲用年份至少需要5－7年的時間，這也是能獲取利潤的時段。

　　可以看出，個人操作期酒所面臨的困難和風(fēng)險比較大，還是交托有經(jīng)驗的葡萄酒專業(yè)公司進行交易。

　　期酒投資面臨的風(fēng)險

　　關(guān)于投資面臨的風(fēng)險問題，首先要闡明的是期酒交易中投機和投資的區(qū)別。對于個人一次性投資，多數(shù)是一種投機行為，比如只購買好年份的1855年列級的5大名莊期酒，這種行為確實能在短時間帶來一定的利潤，但是長期投資期酒的公司都不愿意進行這樣的操作，因為這樣會不斷抬高這些酒莊的期酒價格，從而造成惡性循環(huán)。期酒投資是一個長期不間斷的過程，這也是國內(nèi)投資者需要面對和適應(yīng)的過程。

　　既然是投資，必然面臨風(fēng)險，風(fēng)險也是多種多樣的。當(dāng)然，有好的例子，1982年的期酒價格遠遠低于2年后上市的價格，那些購買了1982年期酒的投資者是狠狠地賺了一筆，而2003年則是一次對風(fēng)險的闡釋，2003年份的葡萄酒在2006年上市后，很多莊園的葡萄酒價格低于期酒的價格，過高的估計讓很多投資者被套住。以前，也出現(xiàn)過期酒還未上市，中間商或者酒莊倒閉的現(xiàn)象。

　　一般來說，在普通的年份，2－3年內(nèi)，已經(jīng)上市葡萄酒和期酒價格持平或者略低的現(xiàn)象可能存在，但是當(dāng)葡萄酒放置5－7年后，市面價格高于期酒，是必然的事情。對于投資者來說，資金會被放置很長的一段時間，也是風(fēng)險的存在。

　　2009年期酒趨勢

　　2009——在波爾多酒莊和酒商的言語中，被稱為堪比1982年份、優(yōu)于2005年份的波爾多21世紀(jì)的年份之一，以至于很多酒莊2009年期酒的價格高于2005年份葡萄酒的市場價格。現(xiàn)在波爾多酒商的大門外已經(jīng)排滿了世界各地的買家

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