中國濰柴動力（000338.SZ）發(fā)布的2026年第三季度財報顯示，得益于M系列大缸徑發(fā)動機及數(shù)據(jù)中心用發(fā)電等高附加值產(chǎn)品出貨占比提升，公司單季扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤達32.2億元，創(chuàng)下歷史Zui高紀錄。毛利率也逼近23%，較上一季度及去年同期大幅擴張。

前三季度累計，濰柴動力營業(yè)收入為1811.7億元，同比增長6.2%；歸母凈利潤為106.6億元，同比增長20.1%。其中第三季度單季營收580.1億元，歸母凈利潤29.6億元。值得注意的是，扣非凈利潤高于歸母凈利潤，反映出主營業(yè)務(wù)盈利能力穩(wěn)健。

傳統(tǒng)重卡業(yè)務(wù)方面，行業(yè)景氣度實際有所放緩。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2026年前三季度國內(nèi)重卡累計銷量為92.9萬臺，同比增長12.96%，但增速較8月末收窄約3個百分點，9月單月銷量同比轉(zhuǎn)為下降。這表明本季度利潤增長并非來自傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的擴張。

業(yè)績增長主要由電力能源業(yè)務(wù)支撐。為應(yīng)對綠色化、智能化與算力化趨勢，公司已構(gòu)建涵蓋大型缸徑柴油發(fā)電機組（備用電源）、燃氣發(fā)動機（主電源）及固體氧化物燃料電池（SOFC）（中長期主電源）的產(chǎn)品矩陣，正式切入數(shù)據(jù)中心供電領(lǐng)域。

以發(fā)電為核心用途的M系列高端發(fā)動機前三季度銷量突破1.1萬臺，已超去年全年規(guī)模，同比增幅超40%。其中數(shù)據(jù)中心專用發(fā)電產(chǎn)品出貨量超2700臺，同比增長約200%，僅第三季度單季就銷售約1300臺。

股東回報方面，公司近期通過中期分紅方案，2026年中期派息總額約45億元，刷新單次派息紀錄，分紅比例同步提升至58%。分析師指出，重卡作為周期股此前受經(jīng)濟周期制約估值，而數(shù)據(jù)中心備用及主電源產(chǎn)品正推動公司利潤結(jié)構(gòu)向高毛利轉(zhuǎn)型，開辟獨立于傳統(tǒng)發(fā)動機的第二增長曲線，有助于平滑單一產(chǎn)業(yè)波動對利潤的影響。

不過，數(shù)據(jù)中心發(fā)電訂單能否維持高增長仍取決于全球算力基礎(chǔ)設(shè)施投資節(jié)奏，后續(xù)需關(guān)注單季出貨量能否穩(wěn)定在1300臺以上。市場人士同時提示，重卡累計增速收窄且9月銷量轉(zhuǎn)負，意味著傳統(tǒng)業(yè)務(wù)第四季度或面臨基數(shù)與需求的雙重壓力，高附加值產(chǎn)品能否持續(xù)填補缺口將是決定全年業(yè)績達標的關(guān)鍵。

資料來源：BigGo ファイナンス；原文發(fā)布日期：2026-10-29。本文為資料編譯。