頭 部和底部的判斷在股市的操作中是極為重要的，作為股市投資者當(dāng)然希望在頂部拋出股票，在底部買進(jìn)股票。實(shí)際上，有許多頂部和底部出現(xiàn)的時(shí)候確實(shí)很難察覺(jué)的。主要的原因在于，當(dāng)頂部出現(xiàn)的時(shí)候常會(huì)和技術(shù)上的回檔結(jié)合在一起，有時(shí)會(huì)股價(jià)在進(jìn)入一定的高位后往往還有進(jìn)行高位調(diào)整后再次上升的趨勢(shì)，若過(guò)分得多大盤或個(gè)股敏感反而不一定能獲利，因此，對(duì)頂部和底部的短線判斷有不同的要求。

如何才能判斷一只股票的價(jià)格是否到達(dá)頂部或者說(shuō)階段性頂部區(qū)域？實(shí)際操作過(guò)程中，投資者可以根據(jù)量、價(jià)及一些技術(shù)指標(biāo)之間的關(guān)系進(jìn)行判斷。

1.當(dāng)股價(jià)由底部啟動(dòng)走入上升通道后，可用60分鐘k線圖為主，進(jìn)行階段性頂部判斷，這種方法度判斷階段性頂部極為有效。一般來(lái)說(shuō)，60分鐘k線圖較日k線圖更能快速反應(yīng)股價(jià)的變化，而其他k線圖要么變化過(guò)于頻繁，要么變化過(guò)于滯后。

將60分鐘k線圖只能給的股價(jià)均線系統(tǒng)參數(shù)設(shè)置為5、10、20，并將k線圖、成交量圖、macd圖顯示于同一屏幕上。當(dāng)股價(jià)從底部上升到一定高度，如果k線圖上出現(xiàn)股價(jià)滯漲、成交量放大，或股價(jià)回落、成交量萎縮等現(xiàn)象，則股價(jià)均線、量均線、macd都會(huì)有上升逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樽咂交蛳陆?。?dāng)家均線系統(tǒng)的5單位線下穿10單位線，macd得快線下穿慢線時(shí)，說(shuō)明這支股票在此價(jià)位區(qū)域有大量獲利盤涌出或莊家出貨等情況發(fā)生。通常情況下可以認(rèn)為此區(qū)域股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入頂部區(qū)域，Zui起碼股價(jià)會(huì)在這個(gè)位置停留一段時(shí)間。

如果股價(jià)均線的5單位線下穿20單位線，10單位線下穿20單位線，再配以kdj等技術(shù)指標(biāo)就更可以確認(rèn)這個(gè)區(qū)域是頂部區(qū)域了。如果出現(xiàn)了上述情況，投資者應(yīng)作出清倉(cāng)處理。若為階段性頂部區(qū)域，可在股價(jià)企穩(wěn)后或有效突破此區(qū)域后再行介入。

2.以第二高點(diǎn)判斷大盤頂部與個(gè)股頂部。從理論上講，之所以會(huì)出項(xiàng)第二高點(diǎn)不能突破第一高點(diǎn)的情況，往往屬于多頭力量開(kāi)始有所削弱，而空方打壓的力量即將產(chǎn)生，在個(gè)股方面會(huì)有類似的情況，特別是在第二高點(diǎn)判斷個(gè)股頂部時(shí)常會(huì)有較大實(shí)戰(zhàn)性。同時(shí)輔以技術(shù)指標(biāo)就更準(zhǔn)確。rsi指標(biāo)，及相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是較常用的判斷頂部的指標(biāo)。常見(jiàn)的情況是，當(dāng)股指與rsi處于高位，并形成一峰比一峰高低的兩個(gè)峰，而此時(shí)，股價(jià)卻對(duì)應(yīng)一峰比一峰高，這叫頂背離。股價(jià)這一漲是Zui后的衰竭動(dòng)作，這是比較強(qiáng)烈的賣出型號(hào)。

3.用乖離率（bias）進(jìn)行判斷。乖離率是由移動(dòng)平均線原理派生出來(lái)的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)，其功能主要是通過(guò)測(cè)算股價(jià)在波動(dòng)過(guò)程中與與移動(dòng)平均線出現(xiàn)的偏離程度，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均趨勢(shì)而造成的可能回檔或反彈。一般而言，正乖離率漲到某一百分比時(shí)為賣出信號(hào)；負(fù)乖離率降到某一百分比時(shí)，為買入信號(hào)。對(duì)于乖離率達(dá)到何種程度方為正確的買入點(diǎn)會(huì)賣出點(diǎn)，目前并沒(méi)有統(tǒng)一原則，投資者可憑觀圖經(jīng)驗(yàn)和對(duì)行情強(qiáng)弱的判斷得出綜合結(jié)論。

由于股價(jià)相對(duì)不同天數(shù)的均線有不同的乖離率，除去暴漲、暴跌會(huì)使乖離率到高百分比外，短、中、唱響的乖離率一般均有規(guī)律可循。下面是研究人員對(duì)滬深股指不同天數(shù)乖離率買賣信號(hào)的研究結(jié)果，可以在實(shí)戰(zhàn)中參考：

6天移動(dòng)平均值乖離：-3.5時(shí)買進(jìn)時(shí)機(jī)，+5.5時(shí)賣出時(shí)機(jī)；

12天移動(dòng)平均值乖離：-5時(shí)買進(jìn)時(shí)機(jī)，+6時(shí)賣出時(shí)機(jī)；

24天移動(dòng)平均值乖離：-5.5時(shí)買進(jìn)時(shí)機(jī)，+6.5時(shí)賣出時(shí)機(jī)；

50天移動(dòng)平均值乖離：-7.5時(shí)買進(jìn)時(shí)機(jī)，+14時(shí)賣出時(shí)機(jī)。

另外，我們也可以從市場(chǎng)的各個(gè)方面來(lái)判斷可能出現(xiàn)的頭部，一般來(lái)說(shuō)，股指頭部有下述七大特征：

1.行情大幅上揚(yáng)后出現(xiàn)極樂(lè)觀的市況，市場(chǎng)評(píng)論幾乎一片看漲，個(gè)股出現(xiàn)瘋狂漲停，河馬奔騰。

2.行情大幅上揚(yáng)后成交量創(chuàng)下天量，天亮幾乎都形成天價(jià)，意味后續(xù)資金介入有限行情缺乏上升動(dòng)力，自然掉頭向下，成交量創(chuàng)下巨量時(shí)賣出的關(guān)鍵時(shí)刻。

3.行情大幅上揚(yáng)后成交量卻出現(xiàn)背離現(xiàn)象，成價(jià)縮量升的特點(diǎn)，反映行情上升并沒(méi)有受到場(chǎng)外資金追捧，只不過(guò)場(chǎng)內(nèi)持股者惜售心較強(qiáng)，導(dǎo)致上拋壓小。資金不大也不能推高行情，但這樣的行情不會(huì)持續(xù)很久，形成頭部的機(jī)會(huì)很大，量?jī)r(jià)背離形成小頭部的機(jī)會(huì)偏多。

4.上證指數(shù)k線圖上出現(xiàn)3個(gè)以上跳空缺口，幾乎都會(huì)形成頭部區(qū)域u，見(jiàn)3個(gè)以上跳空缺口堅(jiān)決賣出，幾乎每次可以順利逃離頭部區(qū)域。

5.上證指數(shù)周k線圖上，6周相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)rsi進(jìn)入80超買區(qū)域內(nèi)，逢高賣出，獲利減倉(cāng)。

6.上證指數(shù)日k線圖上，6日相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)rsi出現(xiàn)背離現(xiàn)象，行情已出現(xiàn)急跌形成頭部。7.行情大幅上揚(yáng)后，政策面出現(xiàn)不利于或是足以改變主力抄做動(dòng)向的引述涌現(xiàn)，以為行情已宣告結(jié)束。

以上七項(xiàng)特征并非每一個(gè)大頭部都具備，具備特征越多，大頭不出現(xiàn)的可靠性越大，這是投資者賣出的關(guān)鍵。