受美國數(shù)據(jù)中心電力基礎(chǔ)設(shè)施需求增長推動(dòng)，巴西電氣設(shè)備制造商WEG宣布投資約8.4億雷亞爾用于發(fā)電機(jī)及相關(guān)設(shè)備擴(kuò)產(chǎn)。首階段計(jì)劃投入2400萬美元，收購并改造位于墨西哥阿托托尼爾科德圖拉的現(xiàn)有廠區(qū)旁工業(yè)建筑，該機(jī)組裝廠預(yù)計(jì)于2027年第二季度投產(chǎn)。

第二階段將投入剩余1.41億美元，在北美選址建設(shè)兩座新工廠。新基地將實(shí)現(xiàn)垂直化生產(chǎn)，涵蓋鐵芯、高低壓線圈、軸和機(jī)殼等核心部件制造。WEG預(yù)計(jì)該項(xiàng)目將于2030年完工。

此次擴(kuò)張直接響應(yīng)北美能源基建需求。據(jù)BTG Pactual報(bào)告，WEG在美國輸電配電業(yè)務(wù)中約20%的收入已與面向數(shù)據(jù)中心客戶相關(guān)。數(shù)據(jù)中心需配備應(yīng)急發(fā)電系統(tǒng)以應(yīng)對(duì)電網(wǎng)中斷，WEG通過自有品牌及Marathon Electric向該市場供貨，兩者合計(jì)占據(jù)全球交流發(fā)電機(jī)和發(fā)電機(jī)組約10%的份額。此外，公司還供應(yīng)電池儲(chǔ)能系統(tǒng)（BESS）、工業(yè)電機(jī)及用于數(shù)據(jù)中心冷卻系統(tǒng)的變頻驅(qū)動(dòng)器。

同期，WEG正同步擴(kuò)大變壓器產(chǎn)能以滿足配套需求。公司在美國、墨西哥、哥倫比亞和巴西均有擴(kuò)建項(xiàng)目。其中美國特種變壓器新廠投資7700萬美元，預(yù)計(jì)2027至2028年建成；墨西哥新廠計(jì)劃于2026年底或2027年初投產(chǎn)。綜合來看，這些項(xiàng)目將使WEG的變壓器產(chǎn)能較2023年末接近翻倍。BTG指出，新增產(chǎn)能將隨新廠運(yùn)營逐步釋放，全面達(dá)產(chǎn)預(yù)計(jì)需至2027年底。

WEG 2025年實(shí)現(xiàn)凈收入408億雷亞爾，海外銷售占比約59%。公司已在18個(gè)國家設(shè)廠，商業(yè)網(wǎng)絡(luò)覆蓋超135個(gè)國家，員工逾4.9萬人。為應(yīng)對(duì)美國關(guān)稅政策變化，WEG已調(diào)整供應(yīng)鏈布局：目前對(duì)美供應(yīng)中約41%來自墨西哥，33%為美國本土生產(chǎn)，20%至21%源自巴西。

盡管需求旺盛，行業(yè)也面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)。多家制造商同步擴(kuò)產(chǎn)可能導(dǎo)致2027至2028年供給增加，進(jìn)而對(duì)部分易進(jìn)入市場的細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格形成壓力。同時(shí)，美國關(guān)稅變動(dòng)及成本轉(zhuǎn)嫁能力仍可能影響利潤空間。此外，新投資轉(zhuǎn)化為實(shí)際營收存在時(shí)間差。上述議題預(yù)計(jì)將在年度WEG Day大會(huì)上集中討論。