歐洲鋼鐵價格今年累計每噸上漲約100歐元，這并非市場偶然波動，而是碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）落地、能源成本飆升與海運費用高企共同作用的結(jié)果。美國銀行分析師指出，熱軋卷板（HRC）在2026年第一季度均價已站穩(wěn)660歐元，同比上漲10%，即每噸增加60歐元。

現(xiàn)貨市場反應更劇烈，當前熱軋卷板價格已觸及700歐元/噸，較2025年第四季度平均水平再漲100歐元。這種漲幅背后，每噸約20歐元直接來自能源成本壓力，其余部分則源于供應鏈重構(gòu)帶來的隱性成本。

碳關(guān)稅與能源成本如何重塑定價邏輯

歐盟鋼鐵產(chǎn)量在前兩個月基本持平，同比僅微降1%，但生產(chǎn)端的穩(wěn)定并未掩蓋成本端的劇烈震蕩。碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）作為核心變量，迫使進口商和生產(chǎn)商重新核算碳成本，直接推高了終端報價。與此同時，海運費用上漲讓全球鋼鐵貿(mào)易從“全球大流通”轉(zhuǎn)向“區(qū)域化循環(huán)”，中國鋼廠出口反饋顯示，運輸成本上升正在加速這一趨勢。

建筑領(lǐng)域出現(xiàn)回暖跡象，施工許可與行業(yè)信心指數(shù)雙雙上揚，但復蘇節(jié)奏明顯放緩。汽車制造產(chǎn)量在年初保持平穩(wěn)，卻在3月出現(xiàn)減速，這種結(jié)構(gòu)性分化讓鋼企在排產(chǎn)計劃上更加謹慎。

2027年價格預測與巨頭盈利預期

美國銀行上調(diào)了2027年熱軋卷板價格預測至730歐元/噸，較當前水平再增30歐元，主要依據(jù)是7月實施的關(guān)稅配額政策將進一步收緊供應。這一價格預期直接利好安賽樂米塔爾（ArcelorMittal），其2026財年息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）預計將額外獲得6%的增幅。

全球鋼鐵市場正經(jīng)歷從“成本驅(qū)動”向“政策驅(qū)動”的轉(zhuǎn)型。碳關(guān)稅不再是紙面規(guī)則，而是真金白銀的定價因子。對于依賴出口的企業(yè)而言，單純依靠低價競爭的時代已經(jīng)結(jié)束，綠色合規(guī)能力將成為新的護城河。

歐洲市場的價格波動折射出全球供應鏈的深層調(diào)整。中國鋼鐵企業(yè)若想在歐洲市場保持競爭力，需提前布局碳足跡管理，將環(huán)保成本內(nèi)化為產(chǎn)品溢價能力，而非被動應對關(guān)稅壁壘。這種轉(zhuǎn)變雖帶來短期陣痛，卻也是行業(yè)升級的必經(jīng)之路。